央行下调金融机构外汇存款准备金率 单边押注人民币贬值的市场预期暂获修正

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央行下调金融机构外汇存款准备金率 单边押注人民币贬值的市场预期暂获修正
发布日期:2022-09-15 20:24    点击次数:67

  财联社9月5日讯(记者 张晓翀)周一央行决定,为提升金融机构外汇资金运用能力,自9月15日起,下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点,即外汇存款准备金率由现行8%下调至6%。

  近段时间,国内市场流动性水平偏松,加之美元走势强劲,人民币存在一定贬值压力。周一在岸和离岸人民币兑美元汇率再度大幅走贬,在岸人民币兑美元一度逼近6.95关口。

  对人民币过度看空不可取

  银河期货宏观研究员对财联社表示,央行大幅调低了外汇存款准备金,从影响看,中短期内难以逆转人民币兑美元回落的总体趋势,只能在一定程度上减缓这一压力。消息公布后,离岸价人民币出现急速上涨,但持续性不强。

  华南某银行外汇交易员对财联社表示,周一央行公布小调金融机构外汇存款准备金率后,尾盘有大行抛售美元,预计短期单边押注人民币贬值的市场预期将得到一定的修正。

  上述市场人士指出,中国经济大盘稳中趋好仍是人民币汇率稳定的基础,美元指数上升只是一个外部的、间接的影响因素。美元指数已进入较高估值的区间,虽然未必会在短时间得到纠正,但目前对人民币过度看空不可取,极度看多美元也需要谨慎。

  东方金诚首席宏观分析师王青预计,本次措施或会带动人民币兑美元汇价短期反弹,但在美元升值方向下,不会扭转贬值态势。下一步人民币兑美元贬值幅度会趋于温和,一篮子汇率指数将延续偏强走势。

  央行下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点

  此次央行下调金融机构外汇存款准备金率,是年内第二次下调外汇存准率,4月人民币汇率快速贬值之际下调过一次,这次也是在贬值背景中的下调。对比4月下调1%的幅度,此次下调2%幅度有所增大,但释放资金规模较合理。

  数据显示,7月末外汇存款余额9,537亿美元,本次将外汇存款准备金率下调2个百分点,意味向市场释放约191亿美元的外汇流动性。

  多位市场人士指出,央行下调外汇存款准备金率,增加了商业银行可用外汇资金额度,从而增加市场上外汇的供给和流动性,针对当前人民币在外汇市场供大于求的状况进行适当的反向调节,有助于压降人民币近期的贬值态势。

  信达证券首席宏观分析师解运亮表示,下调外汇存准率将释放一部分外汇流动性,增加外汇市场上的美元供给,从而缓解人民币贬值压力。本次调整,将释放外汇流动性约190亿美元,力度大于4月。

  植信投资研究院高级研究员常冉指出,当前美联储已累计加息225BP,美元保持强势,对人民币汇率形成较大压力,外汇存款准备金率的调整力度也应相应提升。8月金融机构的外汇存款余额较4月减少963亿美元,外汇存款准备金率的基数下降,2%的比重释放的美元流动性规模较为合理。

  王青指出,下调外汇存款准备金率,会增加在岸市场美元流动性,在现汇市场供求平衡上缓解人民币兑美元的贬值压力。当前人民币汇价迫近7.0关键点位,央行正在适度加大调控力度,增加汇率波动摩擦力。

  央行将采取相应举措,保持人民币汇率基本稳定

  嘉盛集团资深分析师Joe Perry指出,今年人民币对美元有可能突破7,但也有国际大行预计年底仍将回到6.9左右的水平。当前中国贸易顺差仍非常可观,而且在资本外流方面也有相当的把控能力。

  王青也认为,在国内经济整体处于修复态势,我国国际收支将保持较大幅度顺差的背景下,人民币贬值预期很难有效聚集。这意味着年内汇率因素不会对宏观政策灵活调整形成实质性掣肘。

  常冉指出,央行此次调降向单边押注人民币贬值的参与者释放清晰的政策信号,表明当局会采取相应举措,保持人民币汇率基本稳定。在调节人民币过度升贬值的问题上,货币当局具备较充裕的管理工具,如外汇存款准备金率、外汇风险准备金率、逆周期因子和外汇掉期交易等。



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